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人民币升值长远来看对汽车行业是利好消息 |
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去年，由于人民币对美元汇率的坚挺，人民币对欧元持续下跌，致使在华的欧系车商饱受汇率变化之苦。大众和PSA的合资企业零部件进口成本大幅攀升，由汇率造成的利润损失高达十亿。直接促使大众下大力气加快本土化采购进程。 上周四晚，央视新闻联播的头条公布了关于人民币汇率形成机制的公告，人民币将实行以市场供求为基础的、有管理的浮动汇率制度。当日美元对人民币交易价格调整为1美元兑8.11元人民币，人民币升值2%。 目前来说，2%的微调对汽车行业尚不构成较大影响，无论是汽车价格还是厂家采购策略都不会发生太大变化。但是，我们应该注意到，这次变革对国际金融以及国内经济来说，是一次质的变化，必将对整个经济以及相关行业产生深远的影响。 人民币实行浮动汇率制度下 汇率将会发生怎样的变化 在浮动汇率制度下，汇率相当于币种在外汇市场上的价格，汇率的变化基本上取决于外汇市场上对各种货币的供求。如果外汇市场对人民币的需求增加，则汇率上升，人民币升值；如果外汇市场对人民币的需求减少，则人民币贬值。 影响汇率变动的直接原因是国际收支中经常帐户与资本帐户变动情况。如果国际收支为逆差，则出口低于进口，收小于支，外汇供不应求，引起本币贬值、外币升值；如果国际收支为顺差，则相反，会引起本币升值、外币贬值。 另外，汇率变化还和国民收入和通货膨胀率有关。如果国民收入持续增长，则本币升值，外汇贬值；如果通货膨胀率高，则本币贬值、外汇升值。影响汇率变化的其他因素还包括财政收支、利率、货币政策、市场心理预期以及政治因素等。 很长一段时间以来，我国一直保持贸易顺差，顺差额不断扩大，引起国际收支失衡。经济平稳增长，国民收入持续增长，也使得市场上对人民币的需求很旺盛。因此我国人民币升值的压力一直很大。目前2%的的变动无疑只是一个开始，远不能反映实际的供求关系。因此，在未来的几年内，人民币汇率必定走一个上行通道，预计两年之内10%的调整应该是不可避免的。 同时也要看到，央行在公告中措辞很严谨，“将根据市场发育状况和经济金融形势，适时调整汇率浮动区间”，“维护人民币汇率的正常浮动，保持人民币基本稳定，促进国际收支基本平衡，维护宏观经济和金融市场的稳定”。由于政府的货币购买力相当强，因此央行会尽力保持人民币汇率的相对平稳，汇率变化幅度不会在短时间内发生较大变化。 汇率变化趋势对汽车行业的影响 汇率变化直接影响整车和零部件的进出口，进而影响厂商的采购策略。当前，国产乘用车的国产化率从40%到90%不等，意味着有10%到60%的零部件需要进口，如果人民币升值2%，则不同的整车，成本降低0.2%（10%×2%）到1.2%（60%×2%）不等。如果两年以后人民币升值10%，国产整车成本的降低将最高达到6%（60%×10%）。所以，对于国产化率越高的产品，人民币升值所带来的成本降低越小；而对于国产化率越低的产品，如国产奔驰、佳美等，人民币升值带来的成本降低还是比较可观的。对于进口整车来说，人民币升值带来的影响更大一些。人民币升值10%，则成本最少降低10%。 从短期来看，汇率变化幅度较小，对整车和零部件的进出口影响不大。但是，对人民币升值的预期可能会使外国厂家减缓本土化进程的实施。国外企业将权衡是通过本土化来降低成本，还是利用汇率的变化来降低成本。当然，由于汇率是浮动的，从长远来看，本土化采购可以规避汇率风险，更加保险一些。 从长期来看，人民币升值将直接降低进口整车和零部件的成本，如上所述，对于国产化水平不高的产品，尤其是高端车型，无疑是利好消息。中低端车型虽然虽然国产化率高，但是进口零部件往往是关键件，附加值高，汇率的走强也会促使成本有一定的降低。很多消费者会欢欣鼓舞地认为车价也会随之降低，但是车价是由市场供求影响的，厂商成本的降低有时未必会反映到车价上。 相反，对整车和零部件出口企业，则会增加出口成本，削弱产品在国际市场的竞争力。但是目前，我国的汽车出口还没有形成一定的规模，所以对汽车行业整体不会造成太大的负面影响。 人民币的升值同时还会降低进口原油和原材料的价格，无论对于厂商和消费者来说，都是可以省钱的利好消息了。 虽然有上述的利好，但是，汇率制度的改革牵一发而动全身，对整个宏观经济的影响是深远的。任何一个行业处在这个大环境下，宏观经济的向好或向差对市场产生直接影响。由于宏观经济的变化目前尚难预料，所以只有密切关注，全面考量，方能做出正确的决策。 |
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2005/7/25 10:46:45 中国汽车新网
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