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标准普尔点评汽车制造业：产能扩大加剧竞争 |
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标准普尔10月28日公布了《中国100大企业：经济推动下的盈利增长》报告。报告除了对中国100大上市企业的财务趋势作出了分析和评论之外，还对目前中国的汽车制造、电力、钢铁和房地产等热点行业进行了点评。 汽车制造业 产能扩大加剧竞争 标准普尔认为，目前中国汽车工业的销售增长率和利润率都大大高于行业平均水平，但从中长期供求来看，未来几年，中国市场会出现生产能力过剩的问题。 报告称，现在汽车制造商们把中国视为新兴的重点生产基地，并预计中国汽车市场在未来十年会有可观的成长，因此，大众、通用、福特、丰田等汽车公司纷纷大幅扩大其在中国的投资和生产能力；与此同时，国内的汽车生产商的增长计划也相当宏伟，虽然迄今为止已装配的生产能力只有56万辆，但制造商们计划在2010年底使自己的生产能力再扩大两倍。标准普尔预计，到2010年底，中国的汽车总生产能力将会超过800万辆。 报告认为，虽然目前中国汽车市场的平均利润率高达30%-35%，远远高于其他市场，但如果未来需求未能达到预期水平，就会导致生产能力过剩，进而使利润率下降，这一趋势已经开始出现。一方面汽车价格不断下调，另一方面过去几个月里中国汽车市场销售总增长率也大幅下降，这些都会对汽车制造商的利润产生相应的负面影响。 报告还提到，中国汽车行业目前的利润率是在较高的原材料成本、经常出现低质配件、缺乏规模经济，以及冗员过多而导致生产成本高于世界平均水平的情况下取得的，如果未来国内市场出现供过于求的情况，只有当汽车生产商的生产成本下降到具有国际竞争力时，中国才有可能成为一个汽车出口国。 |
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2004/11/3 14:13:46 上海证券报
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